Trang chủ Tin Tức IEO, ICO, STO và bây giờ là IDO – Làm thế nào...

IEO, ICO, STO và bây giờ là IDO – Làm thế nào để gọi vốn thông qua tiền điện tử vào năm 2019?

Cộng đồng tiền điện tử đã chứng kiến ​​sự thay đổi trong các xu hướng gọi vốn: từ sự suy giảm của ICO đến sự nhộn nhịp của (STOs) và sau đó là sự gia tăng của IEO. Xu hướng gọi vốn dường như phát triển từ năm này qua năm khác. Tương tự, năm 2019 mang đến một cách mới cho các doanh nghiệp tiền điện tử ra mắt token của họ.

Gọi vốn là chìa khóa cho bất kỳ doanh nghiệp nào cất cánh. Xu hướng crowdsourcing (gọi vốn qua cộng đồng) đã diễn ra trên toàn cầu trên tất cả các lĩnh vực, đặc biệt là trong thế giới phi tập trung của tiền điện tử – mặc dù cách thức crowdsource thay đổi khi công nghệ phát triển và khi xã hội phát triển.

ICO có phải đã là quá khứ không?

Quay trở lại năm 2017, ICO là một trong những chủ đề phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử. Chỉ riêng năm đó đã có ​​875 dự án huy động được hơn 6 tỷ đô la tiền thông qua ICO. Ngay cả khi nhìn vào xu hướng tìm kiếm của Google về mức độ phổ biến của ICO, có thể thấy rằng nó đã đạt đỉnh cùng lúc giá Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại (tức là tháng 12 năm 2017 đến tháng 1 năm 2018).

Google Trends

Sự quan tâm với ICO bắt đầu ít hơn vào năm 2018. Mặc dù năm đó đã có 1253 ICO huy động được khoảng 8 tỷ đô la, nhưng phần lớn nguồn vốn đã đến trong nửa đầu năm. Bước vào năm 2019, chỉ có 84 dự án có thể gọi vốn với mức dưới 350 triệu đô la trong ba quý đầu tiên của năm.

Tuy nhiên, quan niệm cho rằng ICO là một khái niệm mơ hồ vẫn đang nói quá. Thật vậy, 350 triệu đô la là một số vốn rất lớn trong một hệ sinh thái đang ở giai đoạn non trẻ. Đã có những ICO lớn ngay cả trong năm 2019. Công ty Blockchain Algorand đã huy động được hơn 60 triệu đô la trong đợt bán token vào tháng 6 này trong khi Tron Game Global đã huy động được khoảng 80 triệu đô la trong đợt ICO của mình.

Sự trưởng thành của hệ sinh thái đóng một vai trò riêng

Không thể nói quá rằng sự sụp đổ của giá Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại của nó đối với ngành công nghiệp như thế nào. Những đợt ICO năm 2017 và thậm chí năm 2018 đã được kiểm soát bởi sự tham lam và mưu mô về đầu cơ ở một mức độ lớn. Hầu hết mọi người đang xem ngành này như một cách làm giàu nhanh chóng trong khi các công ty nhận ra rằng họ có khả năng gọi được hàng trăm ngàn tiền tài trợ chỉ bằng cách ăn cắp white papers và hứa hẹn mang lại lợi nhuận không thực tế cho các nhà đầu tư của họ.

Như một nghiên cứu cho thấy, hơn 80% ICO được thực hiện trong năm 2018 là lừa đảo. Bây giờ, đã có quy định phạt nguội và có hành vi đã bị truy tố vì tội lừa đảo. Điều này không chỉ đóng vai trò cảnh báo công chúng về việc đối mặt với hậu quả của hành động của họ mà còn lan truyền nhận thức về khả năng hành vi sai trái trong ngành.

STO được cho là sẽ trở thành bước tiến tiếp theo của ICO, nhưng bây giờ, hầu hết đều nhận ra các yêu cầu không thực tế để tham gia vào một đợt STO. Các nhà đầu tư phải được xem xét công nhận bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để tham gia vào các STO.

Vì vậy, mặc dù STO được hỗ trợ bởi tài sản thực, nhưng rào cản gia nhập cao đã ngăn không cho nó trở thành một lựa chọn khả thi để gây quỹ. Trên thực tế, việc huy động vốn thông qua một STO rất khó khăn vì SEC làm cho nó gần như giống hệt với IPO. Tuy nhiên, STO có hiệu quả chi phí hơn so với IPO.

Sự xuất hiện của IEO

Nếu năm 2017 là năm của ICO, thì năm 2019 là năm dành cho IEO. Được gọi vốn bởi sàn giao dịch tiền điện tử Binance cho BitTorrent vào tháng 1, đã có rất nhiều sàn giao dịch muốn làm như vậy.

Một IEO được phối hợp bởi một sàn giao dịch tiền điện tử thay mặt cho một công ty khởi nghiệp đang tìm cách gây quỹ. Đổi lại cho các dịch vụ của họ, các công ty khởi nghiệp phải trả phí niêm yết và tỷ lệ phần trăm token được bán trong IEO. Do đó, mối quan hệ sàn giao dịch và công ty khởi nghiệp trở nên cộng sinh khi các sàn giao dịch được khuyến khích để giúp các công ty khởi nghiệp tiếp thị và quảng bá.

Ronald Chan, giám đốc hợp tác tại sàn giao dịch ProBit, đã tóm tắt sự gia tăng của IEOs với Cointelegraph trong một cuộc trò chuyện qua email. Anh nói:

“Trước tiên, nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu cảnh giác với nhiều ICO xuất hiện. Người dùng đang tìm kiếm các thương hiệu đã thành lập trong ngành công nghiệp cryptocurrency để thẩm định các dự án trước khi họ tham gia token sales. Thứ hai, đã có sự phát triển của các sàn giao dịch tiền điện tử và một số sàn giao dịch thấy có lợi khi đáp ứng nhu cầu khám phá thông qua các dự án trước khi bán token.”

Theo nhiều cách, người dùng về cơ bản là đang outsource dịch vụ thẩm tra từ các sàn giao dịch, điều này có thể đảm bảo chất lượng và cơ sở hạ tầng công nghệ tốt hơn so với các cách mà công ty có thể tự làm. Các sàn giao dịch kiểm tra các dự án này để đảm bảo nó đáng tin cậy. Một lợi thế khác là token được niêm yết để giao dịch gần như ngay lập tức trên sàn giao dịch.

Nhiều người tin rằng IEO cung cấp một sân chơi công bằng hơn cho những người mới đến, cho cả những nhà đầu tư mới và những người khởi nghiệp đang cần vốn. Nischal Shetty, CEO của WazirX, là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Ấn Độ, cho rằng việc chuyển sang IEO là một tiến trình tự nhiên. Ngoài ra, ông nói rằng một trong những lợi thế lớn nhất mà IEO có là khách hàng của họ. Trong một cuộc thảo luận với Cointelegraph, ông tuyên bố:

“Các IEO hiện tại có một đối tượng sẵn sàng hiểu cách thức hoạt động của tiền điện tử, mặt tốt và mặt xấu của nó. Nhìn chung, đây là một tình huống có lợi cho tất cả mọi người tham gia.”

Tuy nhiên, mọi người ở Hoa Kỳ chưa thể tận dụng IEO. IEO hiện là bất hợp pháp, vì token rõ ràng là chứng khoán và các sàn giao dịch không được kiểm soát đang hoạt động như các nhà môi giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư toàn cầu đã chỉ ra rằng IEO là cách để gây quỹ cho một dự án tiền điện tử. Khoản tiền 1,5 tỷ đô la được IEO huy động vào năm 2019, mà không có sự tham gia của các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã minh họa điều này.

Có phải các quỹ đầu tư mạo hiểm không ưa triết lý phi tập trung?

Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) bằng cách nào đó không tham gia vào các cuộc tranh luận khi nói đến các dự án tiền điện tử. Ngay cả khi mối quan tâm của ICO đang ở đỉnh cao, đã có quỹ đầu tư vốn mạo hiểm đầu tư vào. Đáng chú ý, các dự án tiền điện tử lớn như Circle và Coinbase đã nhận được tài trợ thông qua các VC.

Trên thực tế, chỉ riêng trong năm 2018, các VC đã đầu tư gần 3 tỷ đô la vào các dự án liên quan đến tiền điện tử và blockchain, gần 40% so với số tiền ICO huy động được. Điều quan trọng cần nhớ là các VC là các nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm và dữ liệu để hỗ trợ các khoản đầu tư của họ, những điều không thể có được của các nhà đầu tư ICO nhỏ lẻ.

Vijay Anand, một nhà đầu tư thiên thần và CEO của The Startup Center, cho rằng mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống là đi ngược lại triết lý của toàn bộ không gian blockchain và tiền điện tử. Trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph, Anand nói:

“Một hệ thống phi tập trung (nói về tiền điện tử / blockchain), vốn luôn khó xây dựng nhưng những điều mong muốn là trong tầm tay. Thật trùng hợp, cũng có một số nền tảng rất xã hội xung quanh nó. Để tài trợ cho cơ sở hạ tầng xã hội bằng các biện pháp tư bản dường như là luận điểm thiếu sót cơ bản. Nếu chúng ta có thể tập trung suy nghĩ xung quanh hệ thống phân tán sẽ trông như thế nào và không cố gắng kiểm soát nó, tương lai sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều.”

Một trong những lợi thế lớn nhất của hệ sinh thái blockchain là bản chất phi tập trung của nó. Do đó, gọi vốn phi tập trung là rất tốt cho các công ty khởi nghiệp blockchain. Tuy nhiên, điều này đã không ngăn chặn các VC đầu tư vào các công ty blockchain và cấm họ tìm kiếm nguồn tài trợ với các nhà đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, vào ngày 6 tháng 8 năm 2019, công ty cho vay tiền điện tử BlockFi đã đầu tư 18,3 triệu đô la trong vòng funding round do Valar Ventures khởi xướng .

IDO có phải là IEO tiếp theo không?

IDO tương tự như IEO ngoại trừ việc IDO được thực hiện trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong khi IEO được thực hiện trên các sàn tập trung. Vài tháng trước, Raven Protocol (RAVEN) đã tiến hành IDO trên Binance DEX.

Tuy nhiên, các DEX hiện có rất ít mối quan tâm – đến mức nhiều người trong cộng đồng đã nghi ngờ về tiện ích của DEX. Bản thân Binance DEX có khối lượng giao dịch hàng ngày dưới 2 triệu đô la một chút.  Ông Chan từ sàn giao dịch ProBitđặt con số này trong bối cảnh bằng cách khẳng định:

“DEX chưa đạt đến độ chín về số lượng người dùng và khối lượng order. Các IEO thành công đòi hỏi một lượng người dùng lành mạnh và sự gắn kết tốt với những người dùng này để trở nên phổ biến.”

Nắm bắt sự phát triển

ICO chỉ là một công cụ để gọi vốn. Theo nhiều cách, những hạn chế của ICO đã tạo ra sự phát triển STO và IEO. IEO chỉ là các ICO với một lớp can thiệp và quy định mới nhằm đảm bảo giá trị và rủi ro thấp hơn cho người tham gia. Mặt khác, STO có rào cản gia nhập cao đến mức chúng trở nên không khả thi đối với hầu hết các dự án.

Mối quan tâm giảm sút đối với ICO có thể được quy cho việc tăng cường các quy định trên thị trường. Ngoài ra, các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện đang khôn ngoan hơn về các rủi ro liên quan và cần có sự kiểm tra chặt chẽ hơn so với một vài năm trước. Tuy nhiên, IEO đã được chứng minh là một giải pháp trung gian hợp lý giữa cấu trúc tự do của ICO và cấu trúc quản lý chặt chẽ của STOs.

Theo Cointelegraph